隨著商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，中小民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入精細(xì)化、創(chuàng)新化競(jìng)爭(zhēng)階段，在這個(gè)階段，股權(quán)和融資乃至資本運(yùn)作成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)制勝重要環(huán)節(jié)。

       如何以商業(yè)價(jià)值來(lái)發(fā)展自身價(jià)值？如何創(chuàng)新股權(quán)架構(gòu)，以運(yùn)營(yíng)角度理解股權(quán)設(shè)計(jì)對(duì)于整合內(nèi)外部資源的價(jià)值？如何通過(guò)多種方式進(jìn)行投融資操作？如何借助資本市場(chǎng)逐步發(fā)展自身。

通過(guò)兩天深入探討，學(xué)員充分掌握并了解：

資本運(yùn)作三個(gè)層面高度、廣度及深度了解：（私募、上市、并購(gòu)）；

股權(quán)投資的熱點(diǎn)、股權(quán)投資的技巧、股權(quán)投資考慮財(cái)務(wù)收益的五個(gè)角度

上市IPO的最新政策、科創(chuàng)板的最新了解、注冊(cè)制改革的全面理解

企業(yè)并購(gòu)的基本流程、交易結(jié)構(gòu)與股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、談判及企業(yè)控制的技巧

第一講：私募股權(quán)投資與資本運(yùn)作

（一）股權(quán)投資與私募基金概述

私募股權(quán)基金與其他投資形式的區(qū)別

私募股權(quán)投資與債權(quán)投資

私募股權(quán)投資與對(duì)沖基金、產(chǎn)業(yè)投資

3、天使投資、創(chuàng)業(yè)投資（VC）、成長(zhǎng)資本（Pre—IPO）、并購(gòu)基金

（二）私募股權(quán)基金的管理、投資與運(yùn)作

1、基金組織形式與資本運(yùn)作的關(guān)系

（1）公司型基金運(yùn)營(yíng)模式

（2）有限合伙人基金運(yùn)營(yíng)模式

（3）信托型基金運(yùn)營(yíng)模式

（4）幾種基金組織形式的比較（稅務(wù)比較、控制力比較、實(shí)操應(yīng)用比較）

2、私募基金內(nèi)部管理權(quán)談判

（三）私募股權(quán)投資基金的投資與投后管理

1、股權(quán)投資的盡職調(diào)查、項(xiàng)目選擇技巧與風(fēng)險(xiǎn)管控

（1）股權(quán)投資的盡職調(diào)查

（2）股權(quán)投資的行業(yè)分析和項(xiàng)目篩選

（3）股權(quán)基金的投資談判

1）股權(quán)基金的經(jīng)濟(jì)因素套路（對(duì)賭協(xié)議的有效性、拖售權(quán)條款等）

2）股權(quán)基金的控制因素套路（董事會(huì)席位爭(zhēng)奪、一票否決權(quán)談判）

2、股權(quán)投資基金的投資后管理

（1）投資基金的股權(quán)安排

（2）公司治理結(jié)構(gòu)的安排

（3）日常聯(lián)絡(luò)與溝通工作

（四）股權(quán)投資基金的退出

1、股權(quán)投資基金的退出流程

2、股權(quán)投資基金的退出方式

（五）投行投資當(dāng)下最關(guān)注的領(lǐng)域

1、私募投資的傳統(tǒng)：賭賽道

2、當(dāng)今私募股權(quán)投資的七大熱點(diǎn)及實(shí)操案例

3、私募股權(quán)投資關(guān)注的幾大要素

（1）最優(yōu)商業(yè)模式的四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)

（2）經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的判斷標(biāo)準(zhǔn)

（3）投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析（增加ROE的5個(gè)方法、商業(yè)模式與財(cái)務(wù)的融合）

（4）優(yōu)良的治理機(jī)構(gòu)與激勵(lì)方式

（5）可行的退出方案

（6）優(yōu)秀商業(yè)計(jì)劃書(shū)的10個(gè)內(nèi)容

第二講：資本運(yùn)作與上市IPO

（一）多層次資本市場(chǎng)發(fā)展與改革

1、主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)情況

2、新三板場(chǎng)最新改革

3、科創(chuàng)板的市場(chǎng)情況

（1）科創(chuàng)板推出背景及影響力

（2）科創(chuàng)板的特殊政策（‘同股不同權(quán)’、允許對(duì)賭協(xié)議）

（3）科創(chuàng)板對(duì)比其他版塊的特點(diǎn)

4、注冊(cè)制與證券市場(chǎng)規(guī)范化

（1）什么是注冊(cè)制、什么是審核制？

（2）證券欺詐的嚴(yán)控，企業(yè)應(yīng)該如何考慮上市？（“欺詐發(fā)行證券罪”量刑提高、《（新）證券法》違法處罰力度增加）

（二）中國(guó)企業(yè)境外上市路徑選擇

1、中國(guó)境外上市的主選地區(qū)

2、境外主要資本市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件及比較

（三）企業(yè)上市之前的路徑選擇和戰(zhàn)略考量

1、企業(yè)家論證是否一定上市？你適合上市么？

(1)  ——不適合上市的八類(lèi)企業(yè)

(2)  企業(yè)未來(lái)戰(zhàn)略路徑是否清晰？發(fā)展概念從何而來(lái)？

(3)  企業(yè)上市的關(guān)鍵人才是吸引還是培養(yǎng)？人才缺失如何解決？

(4)  企業(yè)行業(yè)適合上哪個(gè)板塊？在資本市場(chǎng)的受歡迎程度？

(5)  企業(yè)上市的總成本是多少？

(6)  商業(yè)模式是否轉(zhuǎn)變？如何轉(zhuǎn)變？

(7)  如何在上市前實(shí)施股權(quán)激勵(lì)？

(8)  如何選擇和協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)？

（四）上市前的資本運(yùn)作設(shè)計(jì)

1、上市前通常采用的資本運(yùn)作設(shè)計(jì)

2、收購(gòu)與反收購(gòu)制度設(shè)計(jì)

3、上市前私募融資和轉(zhuǎn)增股本

（五）企業(yè)上市要求及審核重點(diǎn)

1、企業(yè)上市條件解讀

2、發(fā)行上市輔導(dǎo)階段基本流程圖

第三講：并購(gòu)與資本運(yùn)作

（一）提綱挈領(lǐng)：企業(yè)并購(gòu)的內(nèi)涵、類(lèi)型及關(guān)聯(lián)問(wèn)題

1、并購(gòu)重組與資本運(yùn)作的關(guān)系

2、基本概念：什么是并購(gòu)重組？

3、企業(yè)并購(gòu)重組不成功的五個(gè)挑戰(zhàn)

4、并購(gòu)類(lèi)型的基本類(lèi)型和相關(guān)問(wèn)題簡(jiǎn)述

（1）并購(gòu)的四種基本類(lèi)型劃分

（2）收購(gòu)與反收購(gòu)的技巧

（3）管理層收購(gòu)與杠桿收購(gòu)

（二）并購(gòu)重組操作全流程

從一張圖表看企業(yè)并購(gòu)重組的基本流程

第一步：企業(yè)并購(gòu)重組的戰(zhàn)略準(zhǔn)備（并購(gòu)計(jì)劃、并購(gòu)目標(biāo)及并購(gòu)戰(zhàn)略）

第二步：組建并購(gòu)小組及搜尋目標(biāo)

中介機(jī)構(gòu)的選擇

并購(gòu)目標(biāo)的搜尋、談判和外圍調(diào)查

第三步：發(fā)出并購(gòu)意向書(shū)及盡職調(diào)查

第四步及第七步（價(jià)值評(píng)估、交易結(jié)構(gòu)、簽約交割、并購(gòu)后治理）

（三）并購(gòu)價(jià)值重塑的重點(diǎn)————交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)（融資手段及交易方式）

1、并購(gòu)融資操作與資本運(yùn)作

（1）內(nèi)部融資的手段

（2）外部融資的手段

1）債務(wù)融資——債務(wù)融資技巧、發(fā)債新規(guī)、發(fā)債技巧

2）權(quán)益融資——控制權(quán)問(wèn)題、融資與支付的兼容并蓄

3）混合融資——多種融資工具的理解、談判和應(yīng)用

2、并購(gòu)的交易方式與資本運(yùn)作

（1）如果輕松理解交易方式？

（2）股權(quán)并購(gòu)的操作技巧和支付方式

（3）債務(wù)并購(gòu)的操作技巧和支付方式

（4）支付方式與資本運(yùn)作

（四）企業(yè)并購(gòu)的盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)掌控

1、企業(yè)并購(gòu)重組的盡職調(diào)查要點(diǎn)

2、要點(diǎn)：股權(quán)并購(gòu)中的股權(quán)設(shè)置和控制要點(diǎn)

（1）股權(quán)并購(gòu)中涉及到的公司治理基本問(wèn)題

（2）股權(quán)設(shè)置中如何簽訂章程、協(xié)議，確保并購(gòu)成功？

3、資產(chǎn)并購(gòu)中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和把控

（五）企業(yè)并購(gòu)估值與對(duì)賭條款

1、估值是技術(shù)行為，還是藝術(shù)行為？

2、企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系——估值基本方法論、適用范圍和應(yīng)用技巧

3、12 類(lèi)影響公司估值的要素

4、并購(gòu)對(duì)賭與業(yè)績(jī)承諾