近年來(lái)，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)持續(xù)火熱，在國(guó)企改革、促進(jìn)企業(yè)兼并重組、資本市場(chǎng)放松對(duì)并購(gòu)重組的限制、鼓勵(lì)并購(gòu)融資等政策刺激作用下，中國(guó)企業(yè)并購(gòu)活躍度與交易規(guī)模繼2014年之后再創(chuàng)新高。并購(gòu)已經(jīng)成為中國(guó)企業(yè)快速擴(kuò)張、發(fā)展壯大的必經(jīng)路徑之一。然而，并購(gòu)中買(mǎi)方和賣(mài)方應(yīng)該如何做好準(zhǔn)備工作？并購(gòu)的規(guī)范流程是什么？并購(gòu)中如何實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值*化？如何估值？如何防范并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)？……本課程將為您詳細(xì)講解其中奧秘，并通過(guò)案例和現(xiàn)場(chǎng)互動(dòng)分享等多種教學(xué)方法使學(xué)員掌握并購(gòu)的奧秘和企業(yè)外延式擴(kuò)張的精髓。
第一講：提綱挈領(lǐng)：企業(yè)并購(gòu)的內(nèi)涵、類(lèi)型及關(guān)聯(lián)問(wèn)題
1、并購(gòu)重組與資本運(yùn)作的關(guān)系
2、基本概念：什么是并購(gòu)重組？
(1) 收購(gòu)及合并的概念和區(qū)別
(2) 壟斷操作：投資轉(zhuǎn)并購(gòu)
(3) ——投資轉(zhuǎn)并購(gòu)的詭詐手法介紹
(4) 并購(gòu)重組的三個(gè)階段
3、企業(yè)并購(gòu)重組不成功的五個(gè)挑戰(zhàn)
4、并購(gòu)類(lèi)型的基本類(lèi)型和相關(guān)問(wèn)題簡(jiǎn)述
（1）并購(gòu)的四種基本類(lèi)型劃分
（2）其他并購(gòu)類(lèi)型：
1）間接和直接并購(gòu)
3）收購(gòu)與反收購(gòu)的技巧
4）管理層收購(gòu)與杠桿收購(gòu)
——案例 愛(ài)康國(guó)賓VS美年大健康（善意收購(gòu)與惡意收購(gòu)）
——案例 邁瑞醫(yī)療杠桿收購(gòu)式管理層收購(gòu)
第二講：并購(gòu)重組操作的全流程：理論和實(shí)戰(zhàn)
第一步：企業(yè)并購(gòu)重組的戰(zhàn)略準(zhǔn)備（思科錢(qián)伯斯的并購(gòu)五要求和四原則）
第二步：組建并購(gòu)小組及搜尋目標(biāo)
并購(gòu)小組的構(gòu)成
企業(yè)如何選擇中介機(jī)構(gòu)？
企業(yè)如何搜尋并購(gòu)目標(biāo)、接觸談判及外圍調(diào)查？
第三步：發(fā)出并購(gòu)意向書(shū)及盡職調(diào)查
第四步及第七步簡(jiǎn)述（價(jià)值評(píng)估、交易結(jié)構(gòu)、簽約交割、并購(gòu)后整合）
第三講：實(shí)操重點(diǎn)————交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)（融資手段及交易方式）
1、并購(gòu)融資操作與資本運(yùn)作
（1）內(nèi)部融資的手段
（2）外部融資的手段
1）債務(wù)融資——債務(wù)融資技巧、發(fā)債新規(guī)、發(fā)債技巧
2）權(quán)益融資——控制權(quán)問(wèn)題、融資與支付的兼容并蓄
3）混合融資——多種融資工具的理解、談判和應(yīng)用
4）融資方式與股權(quán)架構(gòu)
——案例 俏江南并購(gòu)案與張?zhí)m的興衰史
——案例 賽騰科技發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債并購(gòu)菱歐科技
——案例 艾派克收購(gòu)利盟國(guó)際
2、并購(gòu)的交易方式與資本運(yùn)作
（1）如果輕松理解交易方式？
（2）股權(quán)并購(gòu)的操作技巧和支付方式
（3）債務(wù)并購(gòu)的操作技巧和支付方式
（4）支付方式與資本運(yùn)作
——案例 武鋼集團(tuán)債轉(zhuǎn)股基金設(shè)立圖
——案例 中國(guó)信達(dá)承債式收購(gòu)嘉粵集團(tuán)
——案例 美的換股吸收小天鵝
第四講：企業(yè)并購(gòu)的盡職調(diào)查與估值
1、企業(yè)并購(gòu)重組的盡職調(diào)查要點(diǎn)
（1）并購(gòu)重組盡職調(diào)查的全流程
（2）并購(gòu)重組的商業(yè)、法律、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查
（3）為后期整合做準(zhǔn)備——并購(gòu)重組的人力資源盡職調(diào)查
要點(diǎn)：股權(quán)并購(gòu)中的股權(quán)設(shè)置和控制要點(diǎn)
（1）股權(quán)并購(gòu)中涉及到的公司治理基本問(wèn)題
（2）股權(quán)設(shè)置中如何簽訂章程、協(xié)議，確保并購(gòu)成功？
3、資產(chǎn)并購(gòu)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和把控
4、企業(yè)并購(gòu)估值與對(duì)賭條款
（1）估值是技術(shù)行為，還是藝術(shù)行為？
（2）企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系——估值基本方法論、適用范圍和應(yīng)用技巧
（3）12 類(lèi)影響公司估值的要素
（4）并購(gòu)對(duì)賭與業(yè)績(jī)承諾
第五講：并購(gòu)后治理——接管與整合
（1）基礎(chǔ)問(wèn)題
1) 統(tǒng)計(jì)：并購(gòu)各環(huán)節(jié)對(duì)并購(gòu)成功的影響率
2) 并購(gòu)后治理的兩個(gè)層次：接管和整合
（2）企業(yè)并購(gòu)整合四階段管理模型及基本原則
1) 接管整合的4個(gè)階段
2) 接管整合的4個(gè)模式
（3）整合的流程
（4）企業(yè)并購(gòu)整合的定心、定力原則
1) 企業(yè)管理整合的主要內(nèi)容：
2) 戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)整合
3) 流程與組織整合
（3）人力資源整合
（4）企業(yè)文化整合
（5）管理系統(tǒng)整合
1) 企業(yè)并購(gòu)后整合的關(guān)鍵
2) 整合階段的提前（并購(gòu)中即實(shí)施、與公司治理關(guān)系密切）
3) 如何建立企業(yè)整合團(tuán)隊(duì)、選擇企業(yè)整合經(jīng)理？
4) 并購(gòu)后原團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)和整合
5、接管整合的趨勢(shì)與創(chuàng)新
